Markteinschätzung & Ausblick auf das bevorstehende Renewal

Der D&O-Versicherungsmarkt befindet sich seit 2023 in einer Phase der Marktnormalisierung. Nach deutlichen Prämiensteigerungen und Kapazitätsengpässen während und nach der Corona-Pandemie sorgen steigende Zeichnungskapazitäten und ein intensiver Wettbewerb im Bestandsgeschäft aktuell weiterhin für moderate Konditionen.

Gleichzeitig nimmt die Risikolage spürbar zu. Unternehmensinsolvenzen sind bereits 2024 und 2025 deutlich angestiegen und gelten im D&O-Bereich als wesentliche kostentreibende Schadenquelle. Hinzu kommen steigende Haftungsrisiken für Manager durch neue Compliance-Vorgaben, ESG-Anforderungen, regulatorische Verschärfungen wie NIS2 sowie ein weiterhin unsicheres wirtschaftliches und geopolitisches Umfeld.

Aus dem Markt beobachten wir daher erste Anzeichen einer zunehmenden Selektivität im Underwriting. Versicherer legen wieder stärkeren Fokus auf finanzielle Stabilität und Governance-Strukturen. Zudem werden Bestände vermehrt überprüft, und einzelne Anbieter agieren bereits vorsichtiger bei Pricing, Kapazitäten und mehrjährigen Vertragslaufzeiten. Mehrere Branchenstimmen erwarten, dass die derzeitige Phase stabiler oder fallender Preise in naher Zukunft endet und sich der Markt innerhalb der nächsten ein bis zwei Jahre wieder verhärten könnte.

Noch ist der Markt jedoch insgesamt, insbesondere bei guten Risiken, kundenfreundlich. Gerade deshalb sollten die aktuellen Bedingungen genutzt werden, um Deckungsverbesserungen zu verhandeln, höhere, bestenfalls die höchstmöglichen Versicherungssummen abzuschließen und mehrjährige Verlängerungen zu damit attraktiven Konditionen zu sichern. Auf diese Weise können sich Kunden rechtzeitig gegen eine mögliche Marktverhärtung absichern.

Im Rahmen unserer Renewal-Gespräche mit den Versicherern zeigt sich das D&O-Renewal 2026/2027 heterogen und spiegelt die derzeitige Marktlage wider. Einige Versicherer bieten pauschale Versicherungssummenerhöhungen zu attraktiven Konditionen ohne Warranty Statement für gute Risiken, ferner Langzeitverträge (teilweise auch 3 Jahre) oder reduzierte Zuschläge bei Zweifachmaximierungen. Andere Anbieter zeigen sich dagegen bereits restriktiver, insbesondere bei Laufzeiten, Pricing und Kapazitätsexponierung. Grundsätzlich hält sich der Risikoinformationsbedarf in Grenzen, da die Versicherer Ihre Bestände flächendeckend screenen. Bei schlechten Risiken ist der Informationsbedarf, auch im Renewal, allerdings weiterhin hoch. Grundsätzlich lässt sich aber sagen, dass Bestandskunden im aktuellen Renewal von einigen Vorteilen (insbesondere im Sinne vergünstigter Höherdeckungen) profitieren können – wir empfehlen deshalb ganz klar, diese Angebote entsprechend mit den Kunden auf- und diese wahrzunehmen.

Sollten Sie hierzu weitere Fragen haben oder einzelne D&O-Programme – sowohl aus dem Finlex Bestand, wie auch anderweitige – im Hinblick auf das anstehende Renewal besprechen wollen, wenden Sie sich gerne an Ihren Finlex Ansprechpartner.